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明仕亚洲娱乐开户:小克鲁伊夫:父亲成就源于极致性格 在重庆要靠1点

文章来源:中国科学院    发布时间:2018年10月23日 13:02  【字号:      】

 文/新浪港股(微信公众号xlgg-sina)专栏作家 萧晓婷 而接下来的一周众多龙头企业要披露2018年第一季度报告,究竟披露后的资料会领涨还是领跌,我们不得而知。但是无论市场情况如何,综合上述ETF的特点和多样性,它都不失为一种更优的投资选择。 贸易战下的阴霾 从2018年年初以来,中美贸易战就已初现端倪。 2018年1月,特朗普政府宣布 “对进口大型洗衣机和光伏产品分别采取为期4年和3年的全球保障措施,并分别征收最高税率达30%和50%的关税”。 2018年2月, 特朗普政府宣布 “对进口中国的铸铁污水管道配件征收109.95%的反倾销关税”。美国商务部宣布对中国铝箔产品厂商征税。 3月9日,特朗普正式签署关税发令,对进口钢铁和铝分别征税”(即232措施)。 3月22日,“因知识产权侵权问题对中国商品征税,并实施投资限制”。 4月4日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对中国输美的1333项500亿美元的商品加征25%的关税。

 文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 赵伊辰 从经济学角度来看,价格歧视并不是简单的商家对消费者价值剩余的榨取。相同需求下,对低收入群体与价格敏感群体来说,价格歧视倒是件好事情。商家应引导价格歧视这一经济学市场规律。价格歧视到底合不合理? 如果问普通消费者,“影响机票价格的因素有哪些?”,大部分人都会回答这三大因素:提前多久购票,淡旺季,团队与散客。这些因素固然正确,表面上他们区分的是不同的消费者,提前1个月和提前1天买票的折扣不同,春运期间一票难求只能咬牙买全价票,这些都让消费者勉强接受。 这些都属于“价格歧视”的范畴。在之前的专栏文章中,笔者指出,携程飞猪等机票代理OTA网站本身无法左右航空公司掌握价格的直接工具:舱位即“杯型”。然而航空公司对消费者进行价格歧视,或者说产品细分的工具远不止这些。 “机票海淘“:航空公司针对不同市场的消费者,制定了不同的价格体系 “海淘”即海外淘宝,是中国消费者应对价格歧视最常见的做法。“海淘”的原因有二,一是某些国家的汇率与税率有明显优势,形成了明显的价差;另外一个也是最为主要的,是商家针对不同市场的消费者,制定了不同的价格体系,进而形成了明显的价差。 在“机票海淘“上面,通常是两种因素共同起作用,但后者为主。造成这种现象的根本原因是航空公司在实行价格歧视。 例如,某航空公司在某日的班表有3班北京直飞美国洛杉矶的航班,在其中国官网以及手机app查询,只有一班下午3点的直飞航班销售,其余两班均无法查到 在该公司的北美区域官方网站查询,3班直飞航班均有。至于那两个航班被雪藏的原因,与他们便宜很多是巧合还是巧妙,这里无法下结论。 在第三方机票代理OTA网站查证,似乎可以确认该航空公司面向不同国家,即不同市场的消费者实行了价格歧视战略 相反,在该航空公司中国官网及手机app查询,同一天北京南昌的直飞航班有打折机票出售。但在北美官网查询,就只有全价机票了 机票价格如此悬殊的同时,退改签规则也跟着渠道走。面向中国消费者的票价,退票手续费为1300,改签手续费也为1300,差价另算;面向代理的票价贵了几十块,退票手续费涨为2000元,改签手续费却降为1000元;而另两班被”雪藏“的航班,退票手续费与改签手续费也是2000/1000元。 针对不同需求的消费者进行价格歧视 还以上述国际机票为例,若在上面的航班前面加一段长春到北京的航班,被雪藏的两个航班又出现了。而且这时候三个航班的价格反而又一样了 在机票代理OTA网站,三个航班的价格与退改签条件再次发生变化。此时,便宜的机票反而有更低的退改签费用 当然,航空公司实行价格歧视的同时,也对价格歧视进行了保护:联程机票必须按顺序使用,购买长春-北京+北京-洛杉矶的联程机票,不能从北京直接上飞机去洛杉矶,必须按照顺序先用掉长春-北京段。为此,经常有消费者大呼航空公司店大欺客,怒斥“买了西瓜和芝麻,丢个芝麻还不行”? 航空公司应该正视不同渠道分销机票的差异 对旅客精准细分,制定翔实的价目表,并不是航空公司或者机票代理OTA网站近年来武装的新武器,也并非“大数据”这么高大上,这一切都是传统经济学的“价格歧视“理论。事实上,OTA网站也并没定价大权,无论是舱位即“杯型”的供给,还是价格表的制定都由航空公司把控。 对机票实行价格歧视,有所谓渠道因素,即代理商的确能够在特定情况下拿到一些特殊票价,也有许多消费者看起来无法理解的”多飞少花钱“。 从经济学角度来看,价格歧视并不是简单的商家对消费者价值剩余的榨取。以机票与火车票为例,高铁票不实行价格歧视,淡季时消费者就会高呼”还不如坐飞机“。相同需求下,对低收入群体与价格敏感群体来说,价格歧视倒是件好事情,毕竟买张2000多块10小时的机票就可以去洛杉矶真海淘了,却只能买张往返的高铁票从北京到昆明。”货比三家“在互联网时代依然存在,但货比三家的精力成本大大降低。据笔者了解,目前我国民航主管部门明文规定,机票代理OTA网站不得收取机票票款以外的额外费用,所以要留意不同渠道的退改签费用,特别是所谓的”起飞前退票手续费”与“起飞后退票手续费”。 笔者认为,商家饱受”大数据杀熟“非议的主要原因,是未能正视,引导价格歧视这一经济学市场规律,未曾使用大数据进行价格歧视,反被贴上了杀熟的标签。消费者对价格歧视本没有什么怨言,不仅没有抵制反而对海淘乐此不疲。就机票而言,航空公司应当正视不同渠道分销机票的差异,提示消费者价格与退改签条件的关系;也应当认可代理商的分销作用,毕竟代理商展示的低价,是价格歧视的补充,价格歧视的初衷也是追求自身利益。 欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。

 2012年全球QE开启,中国金融行业进入了一个所谓超常规发展阶段,金融过度繁荣就是从这个时候开始的。但是很快, 2012年到2017年5年时间里头,我们发生了股灾、债灾,房地产价格急剧上涨。2015年股灾以后,在中央层面就明确提出了抑制资产泡沫,它的触发点就是股灾。2015年我觉得是个重要时点,转折点,股灾给中国人敲响了警钟,这样搞金融是不行的。 这十年里头最突出的特征就是全民加杠杆。 我这里稍微总结一下,我在博鳌大家估计也看到了,好多机构截了一、两句话,说我给开发商代言,其实不是那个意思。我的核心意思是什么呢?就是投资其实是反人性的,资产配置这个东西,就是要买自己买不起的东西。当时10年以前有个大学教授跟我讲过一句话,如果你现在买不起,那么就买两套。这个话听起来有点矛盾,但实际上它反映了一个投资或者经济学原理,就是投资一定要买买不起的东西,如果大家都买得起,它就不值钱了,当你使使劲,特别是通过融资加杠杆的形式买到了这个东西之后,你就走在了很多人的前面,其实就是这个道理。 我们过去10年正好经历了一个全民加杠杆的过程。体现在六个方面的加杠杆。 首先是中央银行加杠杆,这是最大的流动性来源,最大的杠杆来源,它最大的背景是全球量化宽松,应对危机。央行加杠杆通过降准、降息,包括通过央行的公开市场操作,再贷款、再贴现等等这些方式,我不详细说了。央行加杠杆,或者流动性宽松的时候,什么行业受益?那肯定是跟资本、资产相关的行业了,首先最受益的就是房地产。 第二个就是政府加杠杆,就是4万亿。政府加杠杆其实经过两轮,一个是平台公司,地方债务,第二个阶段就是2015年以后的PPP模式,现在这两个模式全部都叫停,或者是严格监管,中央层面在控制各个地方政府的债务。 第三个方面就是企业加杠杆。企业加杠杆主要是国企,现在我们的杠杆率偏高,主要还是表现在国有企业上,民企的杠杆率,因为对于他来讲,他不敢维持太高的杠杆率,他必须要考虑自己财务的持续性问题,所以我们看今天这个杠杆的问题主要表现在国企层面。 第四个就是金融加杠杆。我们的金融行业增加值占GDP的比重在2016年达到了8.35%,超过美国、日本,这是宏观的。表现在中观和微观就是每个公司都干金融,为什么?金融赚钱呀,赚的谁的钱?其实赚到最后是赚的中央银行的钱,那是印出来的。中央层面为何有所谓“脱实向虚”的判断?其实主要来自于这个。这里头谁受益?搞资产的,地产以及金融行业各个业态的从业人员,券商、银行、保险、信托,等等等等。所有在这10年里头拿到过金融牌照的总体比较受益,只要你别完全外行。我们看很多央企的金融业的收入,大大超过他的主业的收入,这个很有意思。再加上监管比较松,松到什么程度呢?就是还没想好怎么监管,炮火已经起来了。2015年股灾以后,我们就判断整个金融业可能来一次大整顿,这个整顿波及到很多机构、很多人。 过去5年金融业的发展有两个层面。一个是传统的金融业态,这些金融业态要拿牌照,在中国我们看到不是谁都可以干金融的,是要发牌照的,发牌照它就是一个计划经济手段,或者管制经济手段,牌照经济,谁能拿到牌照呢?比如中国有1万家企业有这个资质可以做,那么设定标准,进入到这个标准,拿到牌照就很重要。怎么拿牌照呢?这里头的学问就很大了。 第二个层面就是新金融业态的快速发展。这也放大了金融泡沫,加剧了金融风险。很多P2P的产品最近这些年出事、跑路,E租宝是一个案例。因此中央开始痛下决心监管这些所谓新金融业态的企业,现在各个地方也要求备案,地方金融局也都加挂金融监管局的牌子,开始强化金融监管。这里还有一个问题,就是中央监管机构和地方监管机构的脱节,这个缝隙给这个业态发展提供了很大的机会,因为地方上实际上是想鼓励本地的一些企业发展,而中央监管机构又没想好怎么样跟地方协调怎么监管。总体我看中央和地方在出了金融风险以后,已经形成一致共识,要严格监管,要备案,有一些要发牌照。所以我们从这些指标上来看,大的背景都是全民加杠杆。 第五个是家庭加杠杆。现在大家比较担心,但我个人认为问题不大。家庭加杠杆主要是买房和消费贷。买房的情况很好理解,消费贷是一个新的现象。现在很多互联网巨头都做消费贷,做得还很大,这个是居民或者家庭加杠杆的一个非常重要的推手。

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2018年10月23日 13:02,文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏机构 黑天鹅图书 作者Juno 陷入固定型思维是一件很可怕的事,你将害怕挑战,当你觉得自己缺乏某种能力时,你会主动避开需要用到该能力的工作,不知不觉,你在自己的工作岗位上默默做了三年。这期间,跟你同一批进来的同事找到了更好的平台,而你,薪资多年不涨。你与优秀的人最开始只差一点 大学时候,所在的团委学生会中有一个女生让我特别欣赏。 不管是在院内举办歌唱大赛也好,还是一二九大合唱也好,她总是举手抢着做一些大家都不愿做的事情。 比如:给部门拍一个短视频、为即将到来的女生节策划有意思的活动、给歌手评分表制作公式使之可以快速输出结果。 我记得我问过她: ‘你不觉得累吗?’ 她回答: ‘不会啊,我觉得很有意思啊。’ 久而久之,部长一有事情就会找她,而她每次也会全力以赴。 她的能力有目共睹,所以当选优秀干事时,大家不约而同都推荐了她。 快毕业时,很多人都在焦虑着工作的事情,她却通过校招,找到了一份在阿里巴巴的工作。 那个时候,我发现,她身上有一种我没有的东西,不过我并不知道那是什么。 不知道为什么,我总觉得,她以后会发展得很好,而我和她的差距会随着时间的摆动越来越大。 很长一段时间以来,我一直在思考这么一件事: 为什么身边有的人在不断成长,而有的人,即便四十多了,依然丝毫长进都无。 为什么有的运动员退役后穷困潦倒,而有的运动员退役后,能够出国读书,开创自己的品牌,再创人生高峰? 同一家公司,一个做了十年终于做到销售主管的人,和一个仅用了五年的时间就做到大区经理的人,究竟差别在哪里? 同样从事写作的人,为什么有的人写了两年就能够出书,成为畅销书作家,而有的人埋头写了三四年依然只是个小编? 我开始意识到,这种差别并不是偶然发生的,而是一种必然。 那些看起来很聪明厉害的人,虽然擅长的领域不同,但他们身上一定有某种共性。 这种共性就是——成长型思维模式。 什么是‘成长型思维’? 与其说它是一种思维方式,不如说它是一种理念,即相信一个人的能力是可以通过努力来培养的。 《终身成长》中提到: 所谓‘成长型思维’,就是相信不管你的出身环境如何,天赋怎样,你都可以通过自己的努力来改变和成长。 而与之相反的则是‘固定型思维’,即认为自己的命运从一开始就被决定了,不管怎么努力,都不会改变。 刻意练习,其实也是建立在成长型思维模式基础之上的。 《异类》的作者格拉德威尔在书中讲述了两个智商超高的天才的故事。 一个是在智商测试中得分195的兰根,由于家境贫困,所以他不得不一边工作一边上课。 为了节省来回路费,兰根申请把课程从早上调到下午,但最后因为没能说服教授,他一怒之下选择了退学。

  因此,中国是全球化最大的受益者,而美国是全球最大的受害者。 在这样的全球利益格局大调整的背景下,中国面临前所未有的战略机遇期,中国的快速发展也有力推动了全球各大经济体进入新的发展周期。从这个角度来观察,中美之间出现巨大的贸易逆差,是一种必然趋势。若从单位劳动力价值贡献的角度来讲,中国的经济实力会更强大,根本不用怕任何强国。假如中美同等技能水平的同样数量的劳动力,在同等劳动时间内,中国生产出的日用品卖给美国,可以卖出120美元,而美国同等条件下生产出的芯片等科技类产品卖给中国,售价高达3600美元,价格高出中几十倍,其巨大的“价值”落差,主要得益于知识产权保护下的科技含量。这种“极不对等”的贸易,意味着美国用少量的科技产品就可以换得大规模的中国日用消费品,可以说美国占尽了便宜。尽管如此,中美贸易逆差还那么大,可见美国日用品市场消纳了中国多少产品,可以说,整个美国的中低端消费人口,对中国制造产品已经产生严重依赖。 由此可见,真正伤害美国利益的是“全球化”潮流。特朗普之所以跟中国过意不去,根本原因还在于太过逞能,以显示他比其他美国总统牛逼,也暗含一种冷战思维:“一个与美国价值观及制度体系相冲突的中国,一旦崛起,令人后怕,不得不防”,我特朗普担任总统,就敢于跟中国玩真的。但是,特朗普政府选择对中国大打贸易战的做法,却犯了一个与全球化趋势为敌的方向性的错误,注定最终会自己把自己玩的没趣。 中国经济运行的内在逻辑决定了,中美贸易战打的时间越久,美国越是输不起,而中国却输得起。因为:中国国内经济的生产——交易——物流——消费,有十几亿消费人口支撑,已经形成独立自主的闭环,中美贸易战不会对广大民众切身生活造成多大影响,也不会影响绝大多数内向型企业,受影响的主要是与美国有贸易往来的少数企业,以及那些本来可以挣1000万,结果只挣了100万的少数群体。 因此,对于特朗普的自说自话和时不时来几句恭维示好,没有必要搭理。中国只要心理上扛得住、不怯阵、不认怂,特朗普自然会撤退。 中国改革开放已经四十年了,要不要重新思考一下面向未来的更清晰可鉴的改革方向、终极目标及发展轨迹?合适才能结束“改革总是在路上”,转入常态化的发展运营呢?中国改革如何“不忘初心,砥砺前行”,这既是一个重大的经济命题,更是严肃的政治命题。 (本文作者介绍:北京中财国信产业数据技术研究院院长,中财国远(北京)财经顾问有限公司董事长。) 欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。 作者简介:江濡山 北京中财国信产业数据技术研究院院长,中财国远(北京)财经顾问有限公司董事长。

  我们认为,除了产业结构调整等因素外,危机期间长期货币超宽松对劳动力市场造成严重扭曲,亦是“薪资增长之迷”的重要成因。 一方面,正如我们此前研究所证明,2016年耶伦鸽派加息导致货币政策“明紧实松”,未能及时收紧的流动性推动美国贝弗里奇曲线向外侧偏移,劳动力市场配置效率降低,结构性失业加剧。受此影响,2016年美国劳动生产率下滑,无力支撑薪资增长。另一方面,由于长期宽松抑制了创造性破坏,行业集中度上升,并推高劳动力市场集中度。 学术研究显示,至2016年,54%的美国劳动力市场已经高度集中化,企业较之于雇员的议价权力优势扩大,进而抑制了薪资上升。基于此,2017年启动的鹰派紧缩,通过加速货币政策正常化进程,能够及时矫正劳动力市场的结构扭曲,打破薪资增长的微观约束,修复劳动生产率对薪酬的支撑作用。 立足这一逻辑,我们3月初的研究报告曾预测,2018年美国薪资增长将明显加速,并推高通胀水平。目前,这一判断已得到一季度经济数据的有力支持,不仅薪资增速、通胀水平双双升至高位,贝弗里奇曲线亦持续内移,恢复到2001年年初水平。 第二,缓解贫富分化。危机十年,长期货币宽松不仅影响生产活动,也深刻重塑了社会财富分配格局。正如BIS的研究所指出,在货币政策超宽松时期,一方面,过剩的流动性引致资产价格膨胀,拥有更多资产(如有价证券、房地产)的高收入阶层获利丰厚,另一方面,低利率压低利息收入,严重侵害了依赖存款积蓄的中低收入阶层。两方此消彼长之间,社会贫富分化由此加剧。根据美联储相关研究,至2016年,美国贫富差距处于不断扩张的趋势之中,并且从“收入-消费-财富”的三维视角来看,这一扩张速度更加可观。值得注意的是,正如我们此前研究所述,特朗普的税改方案更为偏向富人,将导致高收入阶层始终受益,而低收入阶层在国民收入中的份额长期将相对下降。基于此,面对现有困境和未来压力,美联储坚持鹰派紧缩,将有助于防范贫富差距的扩大,进而维护美国经济社会的健康稳定。对内而言,更加公平的财富分配有助于扩大边际消费倾向,增强消费这一美国经济内生增长的主引擎;对外而言,底层民众的收入改善,将抑制民粹主义势力的泛滥,从而约束美国对外贸易战的政治冒险冲动。 后劲稳健,全球投资大势不改。“微手术”的正向效应,坚定了美联储鹰派紧缩的政策方向。同时,“双利差”模型显示,2017年加速加息启动后,第一层利差(名义自然利率-政策利率)较2016年大幅收窄,货币政策正常化显著提速。但是,第一层利差并未完全消失,并且在2017年下半年出现小幅反弹,表明随着经济复苏转强,继续加速加息依然必要,加息后劲将保持稳健。综上所述,我们维持此前报告的预判,2018年美联储将至少加息三次,下次加息大概率发生在今年6月。以此为基础,我们在年初提出的全球投资趋势有望得到进一步确证和延续。 第一,全球股市将跑赢债市。美联储鹰派紧缩立场的持续巩固,将加快全球货币政策的边际收紧,“美国主动收紧、中国相机抉择、欧日被动收紧”的格局进一步强化,加速终结低利率时代。在利率和通胀双双上行的影响下,全球权益类资产表现有望明显优于固定收益类资产。但是,由于美股此前已经积累了相对较高的估值水平,其边际上涨动力预计将弱于新兴市场。 第二,实体经济成为投资重心。伴随全球货币政策边际收紧,全球投资重心将继续从货币幻觉转向实体经济。其中,得益于全球同步复苏的财富效应和新经济的全面崛起,新科技革命内嵌于消费升级的强强联合最具投资想象力。并且,基于全球多元化涨潮的不断推进,这一效应在新兴市场将更为显著。 第三,虚拟货币投机性进一步凸显。全球货币政策长周期拐点的确立,将根本性地击碎货币幻觉、巩固传统主权货币信用、抑制全球市场风险偏好,因此比特币等虚拟货币的长期上涨基础已经消失。未来,虚拟货币的投机属性将进一步增强,并将在中长期保持大幅振荡走势。 (本文作者介绍:工银国际研究部主管,首席经济学家。研究领域为全球宏观、中国宏观和金融市场。) 欢迎关注官方微信“意见领袖”,阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号,选择“添加朋友”,输入意见领袖的微信号“kopleader”即可,也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。 作者简介:程实 工银国际研究部主管,首席经济学家。研究领域为全球宏观、中国宏观和金融市场。

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(责任编辑:琴问筠)

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